解析儲(chǔ)蓄搬家或?qū)⒊掷m(xù)互動(dòng)-

2010年11月大規(guī)模的儲(chǔ)蓄搬家與當(dāng)前的物價(jià)走勢密切相關(guān)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.4%，比9月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2008年10月以來新高。與不斷攀升的CPI形成鮮明對比的是連續(xù)10個(gè)月的負(fù)利率，而未來通脹走勢并不容樂觀。在長期負(fù)利率的預(yù)期之下，投資金融性資產(chǎn)成為居民抵御通脹的一個(gè)重要方式。
     最具有吸引力的當(dāng)屬股市。儲(chǔ)蓄搬家進(jìn)股市得到了一些數(shù)據(jù)的有力支撐：中國證券登記結(jié)算有限公司的數(shù)據(jù)顯示，10月股市新開戶數(shù)達(dá)到117．3萬戶，新增基金開戶數(shù)為21．9萬戶，環(huán)比增幅均超過10％。儲(chǔ)蓄搬家和股市行情相互作用，成為不容忽視的補(bǔ)充市場流動(dòng)性的一股力量。數(shù)據(jù)顯示，歷史上幾次儲(chǔ)蓄“搬家”都成為股市創(chuàng)新高的前兆。第一次發(fā)生在1999-2000年。1999年7月、10月和11月，居民戶存款均為負(fù)增長，流出的存款數(shù)是900億元；2000年5月、7月和10月也是負(fù)增長，流出的存款數(shù)是1500億元。1999年滬指上漲19.8%，2000年漲幅達(dá)52%。
第二次發(fā)生在2006-2007年，2006年全年流出數(shù)是959億元，2007年則在4月、5月、7月-10月6個(gè)月流出9589億元，其中10月流出5000億元。2007年10月，A股攀上6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)。
第三次銀行存款搬家始于2009年7月，當(dāng)月銀行存款流出192億元，8月流出達(dá)到880億元，滬指在6月底7月初達(dá)到3478點(diǎn)的反彈高點(diǎn)。而在9月份由于指數(shù)暴跌，銀行存款出現(xiàn)報(bào)復(fù)性回流，增加了7633億元。進(jìn)入10月，儲(chǔ)蓄搬家勢頭卷土重來，流出資金達(dá)2507億。
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